Autoridades do Fed dos EUA esperavam cortes mais lentos nas taxas em 2025, dizem atas de dezembro

A acta da reunião de Dezembro mostra uma divisão na decisão de cortar as taxas e o corte de 0,25% foi por pouco.

Os responsáveis ​​da Reserva Federal dos Estados Unidos, na sua reunião de 17 a 18 de Dezembro, esperavam abrandar o ritmo dos cortes nas taxas de juro este ano, face à inflação persistentemente elevada e à ameaça de tarifas generalizadas e outras potenciais mudanças políticas.

A ata da reunião, divulgada na quarta-feira após o típico intervalo de três semanas, também mostrou clara divisão entre os 19 legisladores do Fed. Alguns expressaram apoio à manutenção inalterada da taxa básica do banco central, segundo a ata. E a maioria das autoridades disse que a decisão de cortar as taxas foi por pouco.

Em última análise, a Fed optou por reduzir a sua taxa directora em um quarto de ponto percentual, para cerca de 4,3 por cento. Uma autoridade, a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, discordou em favor da manutenção das taxas inalteradas.

Ainda assim, houve um consenso generalizado de que, depois de reduzir as taxas durante três reuniões consecutivas, era altura de empreender uma abordagem mais deliberada à sua taxa básica.

Menos cortes nas taxas significarão provavelmente que os custos dos empréstimos para consumidores e empresas – incluindo casas, automóveis e cartões de crédito – permanecerão elevados este ano.

Os legisladores disseram que o Fed “estava no ponto ou perto dele em que seria apropriado desacelerar o ritmo de flexibilização da política monetária”, dizia a ata. Nas projeções divulgadas após a reunião, as autoridades do Fed disseram esperar apenas dois cortes no próximo ano, abaixo da projeção anterior de quatro.

Tarifas Trump

A ata também mostrou que “quase todos” os legisladores do Fed veem um risco maior do que antes de que a inflação possa permanecer mais alta do que esperam, em parte porque a inflação persistiu em várias leituras recentes e por causa dos “prováveis ​​efeitos de possíveis mudanças no comércio e na imigração”. política”.

Os economistas da equipe do Fed consideraram a trajetória futura da economia particularmente incerta na reunião de dezembro, em parte por causa das “potenciais mudanças nas políticas comerciais, de imigração, fiscais e regulatórias” do novo presidente eleito, Donald Trump, que a equipe disse serem difíceis de avaliar. em termos de como eles impactarão a economia. Como resultado, incluíram vários cenários diferentes para a trajetória futura da economia na sua apresentação aos decisores políticos.

A equipe projetou que a inflação este ano seria aproximadamente a mesma de 2024 porque esperavam que as tarifas propostas por Trump manteriam a inflação elevada.

Os mercados de ações despencaram depois que as autoridades do Fed reduziram suas perspectivas de cortes nas taxas no mês passado. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse em entrevista coletiva após a reunião que a decisão de reduzir as taxas foi “por pouco”.

Powell também disse que os recentes sinais de inflação persistente fizeram com que muitas autoridades do Fed reduzissem as suas expectativas de cortes nas taxas. De acordo com a medida preferida do Fed, a inflação subiu para 2,4 por cento em Novembro, em comparação com o ano anterior, acima da meta de 2 por cento do Fed. Excluindo as categorias voláteis de alimentos e energia, foi de 2,8 por cento.

Além disso, algumas autoridades começaram a considerar o impacto potencial das propostas de Trump, como tarifas generalizadas, na economia e na inflação no próximo ano, afirma a ata.

Economistas do Goldman Sachs, por exemplo, estimaram que as propostas tarifárias de Trump poderão aumentar a inflação em quase meio ponto percentual ainda este ano.

Na quarta-feira anterior, o governador do Fed, Christopher Waller, disse que ainda apoiava as reduções das taxas este ano, em parte porque espera que a inflação desça de forma constante até à meta do Fed. Ele também disse que não esperava que as tarifas piorassem a inflação e não mudariam sua preferência por reduzir os custos dos empréstimos.

Numa sessão de perguntas e respostas, Waller também disse que não achava que Trump acabaria por impor as tarifas universais que prometeu na campanha.