A queda na confiança do consumidor chinês está impedindo Hannah Gooch-Peters, da Sanlam Investments, de comprar ações de luxo como LVMH.
Em declarações à Silvia Amaro, da CNBC, a gestora de carteira disse que precisaria de uma “maior margem de segurança” antes de investir no maior grupo de luxo do mundo.
“Muitas destas empresas europeias derivavam realmente o seu crescimento do consumidor chinês e, por isso, quando começámos a ver erros na execução… foi quase a tempestade perfeita para L'Oréal e LVMH”, disse Gooch-Peters, já que as empresas estavam negociando com “avaliações excepcionalmente altas para o crescimento que tinham a oferecer”.
As ações da L'Oreal e da LVMH caíram cerca de 20% e 10%, respetivamente, nos últimos 6 meses, à medida que os receios sobre a força do consumidor chinês pesavam sobre o setor. Pares incluindo Estée Lauder – que Gooch-Peters disse também ter cometido erros na China – e o proprietário da Gucci Seco também caíram significativamente durante o período.
As vendas do quarto trimestre na LVMH caíram 3% em relação ao mesmo período do ano anterior, já que as receitas na Ásia, excluindo o Japão, caíram 16%. O CFO do grupo disse na época que a confiança do consumidor chinês estava no nível mais baixo da era Covid.
“O que queremos ver é apenas mais confiança na melhoria do consumidor chinês”, disse Gooch-Peters. “Precisaríamos de uma margem de segurança maior para podermos nos envolver nessa parte do mercado, antes de irmos para lá.”
Melhor escolha
Uma ação que o gestor de carteira gosta, no entanto, é Grupo CMEum dos maiores mercados de derivativos do mundo.
A Sanlam Investments comprou ações da empresa em junho do ano passado, dadas as suas “margens operacionais muito, muito boas” e “balanço fantástico”, disse Gooch Peters.
Ela acrescentou que também gosta do “fluxo de caixa” da empresa sediada nos EUA. [that] é muito, muito sustentável, muito previsível”, acrescentando que os investidores “não precisam de se preocupar” com o custo do serviço da dívida.
CME Group registra receita recorde em outubro e no início do ano O CEO Terry Duffy disse estar confiante de que sua empresa estava em uma posição melhor do que seu rival, FMX.
CEO do bilionário Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick – A escolha do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, para secretário do Comércio — lançou o FMX em setembro sob sua corretora BGC Group.
Apesar do lançamento, Gootch-Peters acredita que as barreiras à entrada no sector continuam “extremamente elevadas”.
“O que diferencia a CME de seus concorrentes é que ela é baseada principalmente em transações, e é líder em taxas de juros e derivativos de futuros, e eles têm o maior pool de liquidez do mundo em futuros do Tesouro dos EUA, e é realmente por isso que tem tão alta barreiras à entrada”, disse ela.
