IPC subiu em dezembro, um sinal de que a luta contra a inflação do Fed estagnou

Os preços no consumidor subiram mais rapidamente em Dezembro, o mais recente sinal de que a luta da Reserva Federal contra a inflação pode ter estagnado.

O Índice de Preços ao Consumidor subiu 0,4 por cento em relação a novembro e 2,9 por cento em relação ao ano anterior, informou o Departamento do Trabalho na quarta-feira. Foi o aumento mais rápido num mês nos preços globais desde Fevereiro, impulsionado em parte por outro aumento acentuado no preço dos ovos e outros produtos alimentares.

A medida “central” da inflação, que exclui os preços voláteis dos alimentos e dos combustíveis para dar uma melhor noção da tendência subjacente, foi mais encorajadora: o índice subiu 3,2% em relação ao ano anterior, após três meses consecutivos de ganhos de 3,3%. Os analistas não esperavam que o núcleo da inflação desacelerasse.

A inflação arrefeceu substancialmente desde meados de 2022, quando atingiu o máximo de quatro décadas, superior a 9%. Mais recentemente, porém, o progresso abrandou, ou mesmo parou completamente: segundo algumas medidas, a inflação dificilmente melhorou em 2024.

“Quando você dá um passo atrás e olha para o estado geral da inflação, não vamos a lugar nenhum”, disse Sarah House, economista sênior do Wells Fargo. “Embora tenha havido progresso, o ritmo tem sido realmente decepcionante.”

Os preços continuaram a subir em algumas das categorias que mais importam para os consumidores. Os preços dos produtos alimentares, que se mantinham relativamente estáveis ​​no final de 2023 e no início de 2024, estão novamente a subir, liderados pelo preço dos ovos, que aumentou mais de um terço em relação ao ano passado. Os preços do gás subiram 4,4% em Dezembro, embora tenham sido mais baixos do que há um ano.

E com a inflação a revelar-se mais teimosa do que os decisores políticos esperavam, os americanos provavelmente terão de esperar mais tempo para verem taxas de juro mais baixas nas suas hipotecas, empréstimos para automóveis e saldos de cartões de crédito.

Autoridades do Fed expressaram preocupação crescente com o lento progresso da inflação e, embora alguns dos detalhes do relatório de quarta-feira tenham sido encorajadores, é improvável que os dados contribuam para aliviar essas preocupações. Os preços das ações subiram e os rendimentos dos títulos caíram na quarta-feira, enquanto os investidores deram um suspiro de alívio porque os dados da inflação não eram piores. O S&P 500 subiu 1,8 por cento, o melhor desempenho diário desde a eleição de novembro. O rendimento do Tesouro a 10 anos, que sustenta as taxas de juro desde hipotecas a empréstimos empresariais, caiu 0,15 pontos percentuais, a maior queda diária em quase seis meses.

Ao mesmo tempo, a força contínua do mercado de trabalho – incluindo dados divulgados na semana passada que mostram um crescimento inesperadamente forte do emprego em Dezembro – fez com que os decisores políticos ficassem menos preocupados com o facto de os seus esforços para controlar os aumentos de preços estarem a conduzir a despedimentos ou a causar danos à economia em geral. .

Como resultado, os investidores esperam amplamente que o banco central mantenha as taxas de juro estáveis ​​na sua reunião do final deste mês. Isso quebraria uma série de três cortes consecutivos nas taxas, e alguns analistas dizem agora que os decisores políticos não poderão baixar as taxas este ano.

“Com um mercado de trabalho que está a estabilizar, com a inflação já acima da meta e com riscos ainda mais ascendentes, penso que é difícil defender a continuação dos cortes”, disse Aditya Bhave, economista do Bank of America.

A maioria dos dirigentes do Fed disse que ainda espera que a inflação esfrie gradualmente, e os economistas concordam que há motivos para estar otimistas. A inflação na habitação – de longe a maior despesa mensal para a maioria das famílias e uma das categorias mais teimosas dos preços ao consumidor – finalmente começou a diminuir: os preços dos alojamentos subiram 4,6% em Dezembro em relação ao ano anterior, o menor aumento em 12 meses. em quase três anos. Os preços dos serviços fora da habitação – uma medida que as autoridades da Fed têm observado de perto nos últimos anos como uma indicação da direcção que a inflação global está a tomar – também continuaram a diminuir. E dados divulgados na terça-feira mostraram que os preços no atacado subiram mais lentamente em dezembro.

Mas os decisores políticos enfrentam uma nova fonte de incerteza: o Presidente eleito Donald J. Trump. O novo presidente prometeu impor tarifas elevadas às importações, restringir a imigração e cortar impostos – políticas que os economistas alertam que poderão aumentar ainda mais os preços, embora não esteja claro em que medida. Alguns responsáveis ​​do Fed afirmaram que já estão a considerar essas políticas nas suas perspectivas para a inflação.

Com os aumentos de preços a revelarem-se teimosos e o mercado de trabalho a parecer forte, é pouco provável que os decisores políticos voltem a reduzir as taxas até terem uma imagem mais clara das políticas que a nova administração está a adoptar e de como estão a afectar a economia, disse James Egelhof, economista-chefe para os EUA do BNP. Paribas.

“O Fed pode se dar ao luxo de esperar um pouco pela posse do presidente Trump e ver exatamente o que acontece”, disse ele.

Joe Rennison relatórios contribuídos.