O que Scott Bessent, a escolha do Tesouro de Trump, pode ser perguntado hoje

Um teste para a escolha do gabinete de Trump

Para empresas e mercados, talvez a mais importante das audiências para as escolhas do gabinete do novo governo Trump comece na quinta-feira, às 10h30, horário do leste.

Scott Bessent, a escolha do presidente eleito Donald Trump para secretário do Tesouro, provavelmente será confirmada pelo Senado. Mas o bilionário gestor de fundos de cobertura ainda deverá enfrentar questões difíceis sobre a agenda económica do seu chefe, que tem o potencial de perturbar drasticamente as economias e o comércio globais.

“Podemos inaugurar uma nova era de prosperidade mais equilibrada e reconstruir comunidades e famílias em todo o país”, espera-se que Bessent diga em comentários preparados ao Comitê de Finanças do Senado.

Os críticos estão céticos. “Bessent passou a vida ajudando os ricos a ficarem mais ricos”, disse a senadora Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, ao The Times. (Os democratas pretendem interrogá-lo sobre questões que incluem a forma como recolheu os lucros do seu fundo de cobertura que, dizem, lhe permitiu evitar o pagamento de mais de 900 mil dólares em impostos sobre os salários.)

Dito isto, ele já conquistou o apoio de tanto Wall Street quanto os principais apoiadores de Trump. E até Warren o chamou de “inteligente” e “atencioso”.

Bessent será questionado sobre duas grandes partes da visão económica de Trump. Uma delas é a imposição de tarifas a aliados e rivais como forma de obter concessões comerciais – que, se implementadas, poderão aumentar drasticamente os preços no consumidor. Espera-se que ele diga que preferiria que tais taxas fossem implementadas gradualmente, para evitar choques nos adesivos.

Bessent também esperava apelar à prorrogação dos cortes fiscais de 2017 que Trump sancionou, argumentando que não o fazer representaria “o maior aumento de impostos da história”. Mas fazer isso e acrescentar outras reduções custaria biliões, aumentando a carga de dívida nacional de 36 biliões de dólares dos EUA.

Ambos também poderiam reacender a inflação, o que provavelmente convenceria o Fed a desacelerar o corte das taxas. Poderia também assustar os mercados obrigacionistas globais, o que alguns economistas consideram que seria o último travão à agenda de Trump.

DealBook tem mais perguntas:

• Como planeia abordar a Fed, que historicamente tem sido politicamente independente? (E irá manter a tradição de 75 anos de tomar regularmente o pequeno-almoço ou almoçar com o presidente do banco central, como mencionado por Jay Powell no DealBook Summit no mês passado?)

• O que ele pensa sobre a proposta de Trump de criar um reserva estratégica de Bitcoin?

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

Irá o gabinete de Israel ratificar um acordo de cessar-fogo com o Hamas? Esperava-se que os principais ministros votassem na quinta-feira o acordo, que começaria com uma trégua de 42 dias e a libertação de reféns. Mas o gabinete do primeiro-ministro Benjamin Netanyahu acusou o Hamas de renegar partes não especificadas do acordo; O Hamas disse que estava comprometido com o acordo.

A Blue Origin de Jeff Bezos finalmente lança seu foguete pesado. O New Glenn de 320 pés decolou do Cabo Canaveral esta manhã, colocando seu segundo estágio em órbita. A conquista, que foi afetada por atrasos, reforça as esperanças da Blue Origin de competir com a SpaceX de Elon Musk no negócio cada vez mais importante de colocar coisas no espaço.

Os reguladores da administração Biden tomam mais decisões de despedida. O Departamento de Transportes processou a Southwest Airlines, acusando a transportadora de prejudicar passageiros com atrasos crônicos em duas rotas em 2022; está buscando mais de US$ 2,1 milhões em penalidades civis. E a FTC processou John Deerealegando que o fabricante de tratores forçou ilegalmente os agricultores a confiar apenas em revendedores autorizados para reparos, aumentando seus lucros.

As últimas novidades do TikTok

Faltam três dias até que uma lei que exige que o TikTok seja vendido ou seja banido nos Estados Unidos entre em vigor, e a Suprema Corte ainda não se pronunciou sobre a contestação do aplicativo de vídeo. À medida que o tempo passa, aqui está o que sabemos.

O CEO da TikTok se sentará no estrado para a posse de Donald Trump na segunda-feira, O Times foi o primeiro a noticiar. A posição de destaque de Shou Chew – ao lado de outros líderes tecnológicos VIP, incluindo Elon Musk e Mark Zuckerberg – é um sinal dos laços crescentes entre a empresa e Trump.

A TikTok planeja encerrar suas operações nos EUA se perder no tribunal, de acordo com a informação. Isso mudaria a dinâmica esperada de uma proibição: muitos esperavam que o aplicativo desaparecesse das lojas de aplicativos – mas ainda funcionasse em telefones que já o haviam baixado.

O TikTok está mudando de tom sobre a perspectiva de perda da Suprema Corte. O aplicativo disse aos funcionários dos EUA na terça-feira que eles ainda terão empregos na próxima semana se o tribunal superior confirmar a lei, reconhecendo tacitamente a possibilidade de perder o desafio legal.

Trump está supostamente avaliando maneiras de contornar a lei. Uma opção seria emitir um ordem executiva suspendendo a execução da lei, de acordo com o The Washington Post, embora especialistas jurídicos questionem se isso funcionaria.

O Post também relata que “alguns na órbita de Trump” sugeriram a perspectiva de vender pedaços do TikTok a investidores norte-americanos, argumentando que isso satisfaria a exigência da lei para um “alienação qualificada.”

Alguns analistas pensam que quanto mais tempo o Supremo Tribunal demorar, menor será a probabilidade de uma proibição. “Se o Tribunal pretende manter a proibição, suspeitamos que deseja fazê-lo o mais rápido possível, para que Biden/Trump/China tenham uma janela curta para potencialmente encontrar uma solução para salvar o TikTok”, escreveram analistas da TD Cowen.

“Mas se o Tribunal souber que vai rejeitar a proibição e deixar o TikTok no ar, poderá chegar até sábado antes de emitir sua decisão.”

Por trás da recuperação do mercado

Os futuros de ações apontam para outra abertura sólida esta manhã. Isso ocorre um dia depois de os fortes lucros dos gigantes de Wall Street e os dados encorajadores de inflação terem impulsionado o S&P 500 para sua melhor recuperação em dois meses, colocando o índice de referência no verde novamente para 2025.

Mais importante ainda, o nervosismo no mercado obrigacionista diminuiu, com o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos a cair significativamente na quarta-feira.

A próxima administração Trump achará isso encorajador. Espera-se que siga políticas que alguns economistas alertam que poderão acelerar a inflação e, em última análise, forçar a Fed a manter um padrão de retenção nas taxas de juro.

Ainda assim, os investidores enfrentam mais testes. Fique de olho nos dados de vendas no varejo esta manhã para outra leitura sobre a inflação, bem como o que o Bank of America e o Morgan Stanley têm a dizer sobre a força da economia, a realização de negócios e a atividade comercial em suas previsões de lucros.

Quarta-feira, JPMorgan Chase, Wells Fargo e Goldman Sachs divulgaram resultados de final de ano que superaram as estimativas dos analistas.

O último relatório do Índice de Preços ao Consumidor também deu um impulso aos mercados. Embora a inflação global continue a ser uma preocupação, os dados mostraram que o IPC “núcleo”, que exclui os preços voláteis dos alimentos e dos combustíveis, registou uma ligeira descida mensal.

Isso pode encorajar o Fed a continuar cortando as taxas este ano, com o mercado futuro esta manhã precificando até duas. Jeffrey Roach, economista da LPL Research, escreveu aos investidores na quarta-feira que não espera cortes antes do segundo trimestre.

“Hoje, uma oligarquia está tomando forma na América de extrema riqueza, poder e influência que literalmente ameaça toda a nossa democracia.”

– Presidente Bidenem um discurso de despedida contundente na quarta-feira. Ele alertou sobre um crescente “complexo industrial tecnológico” e sobre a erosão da verdade com mídias sociais e IA não controladas, potencialmente permitindo “o abuso de poder”.

Um vendedor a descoberto dirige-se às saídas

Durante oito anos, Nate Anderson, da Hindenburg Research, enfrentou dezenas de gigantes empresariais, incluindo o Adani Group da Índia, a Icahn Enterprises e o fabricante de veículos eléctricos Nikola, acusando-os de irregularidades e fraudes aos accionistas.

Os seus relatórios ajudaram a demolir milhares de milhões de dólares em valor de mercado e, num caso, levaram alguém a ir para a prisão.

Agora ele está pendurando o chapéu.

“Tomei a decisão de dissolver a Hindenburg Research, Anderson escreveu em um nota no site da empresa na quarta-feira. “O plano era encerrar depois de terminarmos o pipeline de ideias em que estávamos trabalhando. E a partir dos últimos casos Ponzi que acabamos de concluir e estamos compartilhando com os reguladores, esse dia é hoje.”

Companheiros vendedores a descoberto elogiou o trabalho de Anderson – “Infelizmente, a Era de Ouro da Fraude ficou ainda mais brilhante,” escreveu Jim Chanosque ajudou a expor a Enron – embora os críticos questionassem se algo mais estava acontecendo.

O estresse de travar essas batalhas estava aumentando, Anderson disse ao Wall Street Journal. (Hindenburg publicou mais de 100 relatórios ao longo dos anos.)

Ele expressou preocupações semelhantes a Bernhard Warner, do DealBook, no mês passado, mas observou que tinha trabalho inacabado a fazer. Semanas depois, ele lançou uma bomba em Carvana, chamando-a de “Grift para sempre.” A empresa contesta as acusações e desde então as suas ações recuperaram.

A venda a descoberto é arriscada. Esses investidores apostam que o preço de uma determinada ação irá cair, normalmente desta forma: tomam emprestadas ações de outros investidores e vendem-nas no mercado aberto, na esperança de comprá-las de volta a um preço mais baixo para reembolsar os seus credores. A vantagem potencial é grande, mas a desvantagem é enorme.

Os chamados investidores curtos activistas, como Hindenburg, dão o passo adicional de publicar relatórios de investigação críticos sobre os seus alvos, na esperança de persuadir outros investidores a também apostarem contra a empresa.

Isso atraiu críticas e escrutínio regulatório. Os alvos muitas vezes acusam os vendedores a descoberto de impugnar a sua reputação de ganhos financeiros. Hindenburg foi processado ou ameaçado com ações judiciais inúmeras vezes, Anderson disse anteriormente ao DealBook.

A SEC e o Departamento de Justiça começou a investigar as práticas de Hindenburg e outros em 2022.

Outros também desistiram, incluindo Chanos, que fechou seu fundo de hedge há dois anos. Anderson disse anteriormente ao DealBook que a enorme recuperação do mercado nos últimos três anos tornou mais difícil ganhar muito. Mas ele acrescentou que essa não era sua única motivação.

“Ainda há muita fraude por aí”, ele disse ao DealBook em 2022. “Se algum dia eu sentir que a maior parte da fraude corporativa na América foi eliminada, então provavelmente anunciarei que irei cultivar tomates, ou algo assim.”

Ele disse ao The Journal que planeja viajar e se concentrar em investir por meio de fundos de índice. Mas, acrescentou, também publicará explicadores “para abrir o código-fonte de todos os aspectos do nosso modelo e de como conduzimos as nossas investigações”.

A LEITURA DE VELOCIDADE

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Política e política

• “Ramaswamy tem uma posição de destaque e uma série de conflitos potenciais” (NYT)

• L3Harris Tecnologiasum grande empreiteiro de defesa, disse ao painel de redução de custos de Elon Musk, o Departamento de Eficiência Governamental, que o sistema de compras do governo dos EUA é demasiado lento para responder às ameaças da China e do Irão. (Reuters)

O melhor do resto

• A enorme responsabilidade de seguro pelos incêndios florestais de Los Angeles poderia ser distribuída aos proprietários de casas em todo o estado graças a um mudança de regra pouco notada no ano passado. (WSJ)

• Os funcionários do Washington Post, alegando alarme sobre “decisões recentes de liderança”, exigiram uma reunião com Jeff Bezos, o proprietário do jornal. (NYT) Gostaríamos de receber seu feedback! Envie pensamentos e sugestões por e-mail para [email protected].