Banco da Inglaterra para retomar os cortes de taxas com as perspectivas complicadas por aumentos de impostos e tarifas de Trump

Espera-se que o Banco da Inglaterra reduza as taxas de juros na quinta-feira, em meio a um cenário complexo de uma perspectiva morna de crescimento doméstico, um próximo aumento nos impostos pagos por empresas e as ameaças tarifárias do presidente do presidente dos EUA, Donald Trump.

Na quarta-feira de manhã, os mercados monetários estavam preços com uma probabilidade de 98% de um corte de um quarto de ponto na reunião de fevereiro, o que levaria a taxa bancária para 4,5%. O boe optou por segurar Em sua reunião anterior em dezembro, citando a inflação de serviços “elevados” de 5% e uma impressão manchete mais alta do que o esperado de 2,6% em novembro. Essa taxa tem Desde que esfriou para 2,5%enquanto a inflação de serviços caiu para uma baixa de 33 meses de 4,4%.

Desde janeiro, os comerciantes aumentam suas apostas no número total de cortes na taxa de BOE que provavelmente ocorrerão durante 2025. Onde no início do ano apenas dois acabamentos eram esperados, economistas e vozes de negócios proeminentes, incluindo o chefe do British Bank Bank LloydsAssim, Charlie Nunndisseram que eles antecipam três acabamentos. Enquanto isso, os mercados têm preços mais de 80 pontos base em cortes em dezembro, sugerindo que quatro reduções podem ser uma possibilidade.

Essas apostas foram construídas na parte de trás de várias surpresas de dados, incluindo Dados de vendas de varejo mais fracos do que o esperado e decepcionante crescimento de novembro.

A observada de perto na quinta-feira será a divisão de votos entre os nove membros do Comitê de Política Monetária-com uma decisão unânime ou quase unânime, sugerindo um viés para diminuir-bem como as projeções de crescimento e inflação atualizadas do BoE.

A economia do Reino Unido estagnado no terceiro trimestree o Boe tem já previsto Que os três últimos meses do ano passado também não mostraram crescimento.

Qualquer rebaixamento para as projeções de crescimento de 2025 do BOE, ou para suas perspectivas para a inflação atingir 2,7% no quarto trimestre de 2025 e facilitar a 2,2% em 2026, será vista como suporte para as pombas.

O primeiro é como o banco central agora vê qualquer impacto inflacionário potencial do reformas fiscais Anunciado pelo governo do Reino Unido em outubro, que inclui um aumento significativo no imposto que as empresas enfrentam nas folhas de pagamento. Uma pesquisa das câmaras de comércio britânicas publicado em janeiro disse que algumas empresas estavam planejando aumentar os preços como resultado de custos mais altos.

A segunda questão é como o Reino Unido se sairá em meio à política comercial volátil de Trump e ao início de seu tit-for-tat A guerra comercial com a China, que atualmente é mais abrangente do que o originalmente temido. Trump tem ameaçou dar tarifas nas importações da União Reino Unido e Europeia, mas sua Atraso dos deveres no Canadá e no México sugeriu que outros países podem ser capazes de negociar a saída da luta.

Também foi sugerido que o O Reino Unido poderia se beneficiar De disputas comerciais mais amplas com os EUA devido ao seu relacionamento comercial mais equilibrado com a maior economia do mundo, permitindo um aumento no investimento do Reino Unido e novas oportunidades comerciais.

“Se os bens chineses encontrarem o caminho para o continente e no Reino Unido, e exercem uma pressão descendente sobre os preços, ele dá o [European Central Bank] E o Boe mais escopo para reduzir as taxas de juros de maneira mais agressiva do que os mercados antecipam este ano, especialmente porque o crescimento deve enfraquecer nos próximos quartos “, disse Dan Boardman-Weston, diretor executivo e diretor de investimentos da BRI Wealth Management, à CNBC's “Sinais de rua” na terça -feira.

É provável que reafirmará a divergência da política monetária entre o BOE e o BCE – que os mercados vêem como provável de cortar um ponto percentual completo este ano – e o Federal Reserve dos EUA, visto aparar por um meio ponto no máximo.

Anthony Karaminas, chefe global de renda fixa subdissa na SEI, disse que a situação de “estagflação-lite” do Reino Unido-a estagnação econômica combinada com a inflação acima do alvo-foi um desafio para o BOE, pois “procura apoiar a atividade econômica enquanto também aderir ao seu mandato explícito de inflação “.

“Olhando para o futuro, a inflação pegajosa pode limitar a capacidade do governador Bailey de reduzir mais as taxas”, disse Karaminas em comentários por e -mail.

O banco central pressiona com um ritmo rápido de flexibilização, o mercado de títulos do governo do Reino Unido “pode ​​sofrer uma penalidade de credibilidade na forma de um prêmio de termo significativamente mais alto”, disse ele, acrescentando Aumente a economia em um momento em que “precisa desesperadamente uma dose de crescimento orientado à produtividade”.

Custos de empréstimos do Reino Unido Spiked em janeiro Em meio a um mercado global de títulos, liquidado e fixo por preocupações com o déficit da Grã-Bretanha e as fracas previsões de crescimento. Os custos de empréstimos caíram significativamente.