Boletim informativo Inside India da CNBC: As ações 'chegaram ao fundo'. Aqui está o que 2025 nos reserva

Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que você vê? Você pode se inscrever aqui.

O mercado de ações na Índia não teve o melhor início de ano. Os receios de múltiplos de avaliação elevados, juntamente com expectativas de lucros reduzidas, levaram a um declínio constante do Legal 50.

O índice voltou agora a entrar no território de correção – uma queda de 10% – desde o seu máximo mais recente no final de setembro.

Na verdade, no acumulado do ano, o valor de referência está agora no vermelho. No entanto, isso não é incomum para os investidores. Pelas minhas contas, o Nifty 50 ficou negativo no quinto dia de negociação do ano em sete dos últimos 10 anos.

Está muito longe do sentimento otimista do passado de que o mercado de ações indiano correria à frente do S&P 500que aumentou mais de 20% pelo segundo ano consecutivo.

Os estrategistas de ações do HSBC acreditam que o clima sombrio que domina os mercados provavelmente continuará.

“À medida que os lucros decepcionam – o consenso reduziu [financial year 2025] estimativas de crescimento para o NIFTY 50 de 15% para 5% – os investidores provavelmente reavaliarão suas posições, limitando os retornos do mercado”, disseram os estrategistas do banco para a Ásia-Pacífico, liderados por Herald van der Linde, em uma nota aos clientes na quinta-feira. O banco de investimento rebaixou a classificação Ações indianas para neutras.

O Morgan Stanley salientou que as acções no ano passado, pela primeira vez em oito anos, tiveram um desempenho pior do que as obrigações e o ouro (que, para ser justo, superaram a maioria dos mercados globais).

No entanto, muitos, incluindo o banco de Wall Street, acreditam que as acções indianas, depois da sua longa queda, estão agora maduras para serem escolhidas.

“A Índia atingiu o fundo do poço”, escreveu Venugopal Garre, estratega da Bernstein, numa nota aos clientes na semana passada. Garre espera que o crescimento económico se acelere nos próximos três a seis meses e insta os investidores a anteciparem-se à recuperação. “Sugere-se investir antes da recuperação”, acrescentou. Bernstein espera que o Nifty 50 termine o ano em 26.500, um aumento de 13% em relação aos níveis atuais.

O Morgan Stanley afirma que o governo central deverá reduzir o défice em Fevereiro, quando divulgar o seu orçamento, o que poderá reduzir os rendimentos das obrigações e beneficiar as empresas cotadas com custos mais baixos de empréstimos.

Esta opinião é partilhada pelos estrategistas de ações do Citi. Eles esperam que a economia indiana se expanda 6,5% este ano, impulsionada por um impulso dos gastos do governo em infra-estruturas, que estava em crise ano passado.

“Temos uma perspectiva construtiva sobre os retornos das ações, dadas as avaliações mais razoáveis ​​do mercado após as correções recentes”, disse Surendra Goyal, do Citi, em nota aos clientes. O banco de investimento também espera que o Nifty termine o ano em 26.000 – um aumento de 10,5%.

As autoridades da Índia esperam que a sua economia cresça 6,4% no ano fiscal de 2024-2025. O Escritório Nacional de Estatística da Índia forneceu sua primeira previsão antecipada na terça-feira, o mais baixo desde 2020 quando o produto interno bruto da Índia encolheu 5,8% por causa da pandemia. A estimativa é inferior à projecção do Reserve Bank of India de 6,6% para o actual ano fiscal. Aqui está o que economistas do HSBC e do HDFC Bank pense na estimativa.

A Índia quer que as missões do país no exterior ajudem a impulsionar as exportações. O Ministério do Comércio da Índia pediu às missões indianas que aumentar os esforços de inteligência de mercado e identificar oportunidades de exportação, disseram fontes governamentais à CNBC-TV18. Os chefes comerciais das missões indianas em 20 países-chave reunir-se-ão para uma reunião de três dias, organizada pelo ministério, que se concentrará no crescimento das exportações.

Segundo mandato de Trump beneficiará ações indianas, diz gerente de portfólio. Os planos do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, de impor pesadas tarifas à China tornam Posicionamento geopolítico da Índia “favorável nesta era Trump 2.0”, de acordo com Kunal Desai, gestor de portfólio da GIB Asset Management. “Várias empresas indianas estão aproveitando a oportunidade, pois os clientes procuram adotar uma abordagem de fonte dupla para sua cadeia de fornecimento”, disse Desai.

A Índia é uma “máquina de composição”. O interesse dos investidores na Índia diminuiu no final de 2024 devido a uma retração nas ações indianas durante esse período. Um gestor de carteira, no entanto, permanece otimista em relação ao país. A queda no mercado é uma oportunidade de compra, diz ele, e nomeia três ações indianas para comprar para 2025. [For subscribers only]

As ações indianas começaram o ano em queda. O Legal 50 O índice fechou em torno de 23.500 pontos, uma queda de 1,8% desde a semana passada.

O rendimento de referência dos títulos do governo indiano de 10 anos tem permanecido estável até agora este ano e foi negociado em torno de 6,76%.

Na TV CNBC esta semana, o chefe de ações indianas do BNP Paribas, Abhiram Eleswarapu, acredita que os mercados indianos estão passando por uma “fase suave” neste momento porque as avaliações estão em um nível elevado. No entanto, esta “correcção superficial” pode estar a terminar e os mercados poderia retornar dígitos únicos altos de março até o final do ano, disse Eleswarapu.

Enquanto isso, Pulkit Patn, analista industrial indiano do Goldman Sachs, observou que o banco espera A indústria de cimento da Índia deverá expandir-se no segundo semestre do ano, o que sugere que “os gastos com infra-estruturas estão a voltar”. As despesas governamentais, o imobiliário residencial e as despesas rurais constituirão a maior parte desse investimento, resultando em demanda relativamente forte por infraestrutura e materiais relacionados.