Como a China está tentando impulsionar uma economia instável e incentivar os gastos

Pequim:

À medida que a economia da China enfrenta dificuldades, as autoridades em Pequim têm a árdua tarefa de formular uma resposta política que possa garantir o crescimento sustentável naquele que promete ser um ano desafiante.

A lentidão dos gastos internos, a queda do mercado imobiliário que já dura há anos e a perspectiva de uma guerra comercial intensificada depois que o presidente eleito dos EUA, Donald Trump, tomar posse na próxima semana estão entre os obstáculos consideráveis ​​que a segunda maior economia do mundo enfrenta.

Face a inúmeras pressões, Pequim anunciou desde Setembro uma série das suas medidas de apoio económico mais agressivas dos últimos anos.

Aqui estão as principais etapas tomadas recentemente:

Subsídios ao consumidor

A China quase entrou em deflação em Dezembro, num novo sinal de gastos medíocres desde o cancelamento de medidas antipandémicas rigorosas no final de 2022.

Para incentivar os gastos, as autoridades expandiram um esquema que permite aos consumidores substituir eletrodomésticos antigos a um preço subsidiado para incluir itens como máquinas de lavar louça, panelas elétricas de arroz e fornos de microondas.

Políticas semelhantes também foram implementadas para produtos tecnológicos como smartphones, tablets e smartwatches.

Esses programas destinados a reforçar o consumo “já demonstraram a sua eficácia nos últimos meses”, disse à AFP Agatha Kratz, do Rhodium Group.

Cortes de taxas

O banco central da China cortou duas taxas de juro diretoras para mínimos históricos em outubro, poucos dias depois de o país ter registado o menor crescimento trimestral em 18 meses.

A Taxa Principal de Empréstimo (LPR) de um ano, que constitui a referência para as taxas mais vantajosas que os credores podem oferecer às empresas e às famílias, foi reduzida de 3,35% para 3,1%.

A LPR de cinco anos, referência para empréstimos hipotecários, foi reduzida de 3,85% para 3,6%.

Funcionários do banco central sinalizaram que 2025 provavelmente trará mais cortes nas taxas sob uma mudança de postura “moderadamente frouxa” em relação à política monetária.

O Banco Popular da China (PBoC) reiterou os planos para reduzir as taxas de juro e o rácio de reservas obrigatórias, que determina quanto os bancos devem manter nos seus cofres, em vez de emprestar ou investir.

Incentivando compradores de casas

O sector imobiliário da China representou outrora um pilar da economia nacional, alimentando um boom de construção que coincidiu com um período de rápida urbanização.

Mas a indústria caiu quando foi atingida pela repressão governamental aos empréstimos, com vários grandes promotores atolados em dívidas e à beira do colapso, à medida que consumidores cautelosos adiavam a compra de casas.

Pequim anunciou em Novembro uma série de políticas destinadas a impulsionar o sector em dificuldades, incluindo a redução das taxas de imposto sobre escrituras para certas primeiras e segundas habitações em quatro grandes cidades, incluindo Pequim e Xangai.

Cidades de todo o país também anunciaram vários relaxamentos nas restrições de compra nos últimos meses, uma vez implementados para limitar a especulação prejudicial.

Mais dívida

Uma questão fundamental que continua a atormentar a economia chinesa é o elevado nível de dívida que sobrecarrega os governos locais, que outrora contraíram empréstimos avultados para financiar projectos de infra-estruturas num ambiente regulamentar relativamente frouxo.

Mas essas autoridades estão hoje a ficar sem necessidades de infra-estruturas para satisfazer, o que significa que projectos mais recentes, como pontes adicionais e centros de conferências, tendem a recuperar menos dinheiro, uma vez que há pouca procura para eles.

Pequim aprovou em Novembro um plano para trocar seis biliões de yuans (818 mil milhões de dólares) de dívidas ocultas pertencentes a governos locais por empréstimos oficiais com condições mais favoráveis.

O plano de troca da dívida aumentará o limite máximo da dívida do governo local todos os anos, de 2024 a 2026, uma medida que os decisores políticos esperam que liberte recursos e alivie o fardo.

Títulos para edifícios

As autoridades anunciaram em Outubro que seriam emitidos títulos especiais aos governos locais que lhes permitiriam adquirir terrenos não utilizados para desenvolvimento.

A medida “ajudaria a aliviar as pressões de liquidez e de dívida sobre os governos locais e as empresas imobiliárias”, explicou na altura o vice-ministro das Finanças, Liao Min.

Mas os analistas estão céticos de que o setor imobiliário, atingido pela dívida, se recupere totalmente este ano, sem “nenhuma solução rápida” à vista, disse Lisheng Wang, economista para a China do Goldman Sachs, à AFP.

“Os preços dos imóveis e as transações residenciais começaram a reagir às mais recentes medidas de flexibilização da política, que incluem apoio financeiro para projetos inacabados”, disse Betty Wang, da Oxford Economics.

“No entanto, continuamos cautelosos quanto a uma recuperação no setor”, disse Wang.

(Exceto a manchete, esta história não foi editada pela equipe da NDTV e é publicada a partir de um feed distribuído.)