Depois de Deepseek, os investidores de capital de risco enfrentam perguntas sobre suas apostas de IA

Jordan Jacobs, investidor da empresa de capital de risco Radical Ventures, passou os últimos dias em campo em meia dúzia de ligações dos investidores de sua empresa. Todos eles queriam saber sobre a Deepseek, um aplicativo de inteligência artificial chinês que liderou as lojas de aplicativos no fim de semana.

A Deepseek havia criado um poderoso modelo de IA com muito menos dinheiro do que a maioria dos especialistas da IA ​​pensava ser possível, elevando muitas suposições subjacentes ao desenvolvimento da tecnologia em rápida evolução. Para acalmar o pânico, Jacobs disse que explicou a seus investidores que os empreendimentos radicais há muito investiam em modelos de IA mais eficientes, semelhantes aos feitos pela Deepseek.

“Vamos nos concentrar nas empresas que estão realmente construindo negócios reais, em vez das que estão perseguindo ficção científica”, disse Jacobs.

Nvidia, Google, Meta e outras empresas gigantes de tecnologia enfrentaram uma enxurrada de perguntas sobre vendas profundas desde a semana passada, quando a start-up chinesa derrubou noções de longa data sobre IA, mas suas repercussões estão sendo sentidas além das maiores empresas, alcançando a indústria de capital de risco que Aposto grande na tecnologia, fornecendo bilhões de dólares em start-ups de IA.

Por dois anos, as empresas de capital de risco estão envolvidas em um frenesi de financiamento, despejando mais de US $ 155 bilhões em start-ups de IA entre 2023 e 2024, de acordo com o Pitchbook, que acompanha as startups. Duas dessas empresas de IA – open e antropia – levantaram US $ 24 bilhões e US $ 16 bilhões, com o objetivo de construir a IA que é tão inteligente quanto os humanos. A avaliação do Openai atingiu US $ 157 bilhões – mais do que a Pfizer ou o Citigroup – enquanto a avaliação da Anthropic atingiu US $ 20 bilhões.

O que Deepseek fez agora chamou essa febre de financiamento. Se um iniciante chinês pode criar um aplicativo tão poderoso quanto o ChatGPT da OpenAI ou o chatbot de Claude do ApenAI com quase dinheiro, por que essas empresas precisavam arrecadar muito dinheiro?

“Não é uma boa aparência agora” para algumas empresas de IA “dada a conversa sobre a necessidade de uma escala cada vez maior para criar o melhor modelo”, disse Matt Turck, investidor da Firstmark Capital. Mas, acrescentou, as empresas de IA precisariam de dinheiro, poder de computação e infraestrutura para atender seus clientes.

Os capitalistas de risco debateram a melhor maneira de investir na IA desde que o OpenAI lançou o ChatGPT no final de 2022. Alguns investidores argumentaram que a tecnologia subjacente ao ChatGPT e outros produtos – geralmente chamados de “modelos de fundação” porque podem alimentar muitos aplicativos, incluindo chatbots , mecanismos de pesquisa e geradores de imagens – não é um bom investimento, porque os sistemas são caros de criar e fáceis para os concorrentes copiarem.

Marc Andreessen, um investidor em Andreessen Horowitz, no ano passado chamou esses sistemas de “Corra para o fundo” e especulou que a construção de um negócio com esse tipo de IA seria como “vender arroz”, onde qualquer um pode competir.

Com o túmulo causado pela Deepseek nos últimos dias, os investidores de capital de risco que não investiram em empresas de modelos de fundação como OpenAI e Antrópica – nem porque anteciparam a corrida para o fundo ou porque não tinham dinheiro ou oportunidade – usaram o momento para compartilhar seus pontos de vista.

Eric Vishria, investidor da empresa de risco Benchmark, disse nas mídias sociais na segunda -feira que ele acreditava Os modelos de fundação foram “o ativo depreciativo mais rápido da história da humanidade”. Anjney Midha, um investidor em Andreessen Horowitz, escreveu Esse Deepseek mostrou que “a atual estrutura de mercado do modelo de base AI está longe de ser estável”.

Os investidores que apoiaram as empresas de modelos de fundação defenderam seus investimentos. Gavin Baker, investidor da Atreides Management, que investiu na start-up da AI de Elon Musk, X.Ai, disse que se sentiu bem em sua aposta porque as empresas de IA são limitadas por quanto dados podem acessar. X.AI, ele disse, estava em uma posição forte porque possui sua própria fonte de dados da Rede Social X, que Musk também possui.

“Para mim, me sinto muito, muito calmo”, disse Baker.

Outros líderes de tecnologia têm dissecado Reivindicação de Deepseek que gastou apenas US $ 6 milhões para criar seu modelo de IA, que é uma fração do que outras empresas gastam. Alguns dedos pontiagudos para a regulamentação, incluindo ex – Ordem executiva da IA ​​do presidente Biden E a tentativa fracassada da Califórnia de promulgar uma lei estadual na IA, por tentar reter o progresso do setor.

Eles também lamentaram restrições de exportação em poderosos chips de IA como ineficaz Ao interromper os avanços da tecnologia chinesa. Alguns atacaram os chamados defensores da segurança da IA, que tentaram retardar o desenvolvimento da IA ​​por causa de seus riscos potenciais para a humanidade. Outros invocaram o patriotismo e disseram que a Deepseek era um sinal de que os Estados Unidos precisavam se mover mais rápido na IA ainda mais viram o momento como uma oportunidade.

O Sr. Turck disse que o avanço da Deepseek pode ser uma má notícia para algumas das maiores empresas de IA, mas abriu possibilidades para outras empresas que estavam apenas começando.

“O pânico nos últimos dias é uma reação exagerada dramática”, disse ele em uma mensagem.

Niko Bonatsos, investidor de capital de risco da General Catalyst, disse em uma entrevista que a Deepseek havia energizado startups. “Se você está construindo algo que tocando a IA e você não ficou empolgado, obcecado, assustado e privado de sono nos últimos quatro dias, em que planeta você está vivendo?” Ele disse.

Bonatsos passou a segunda -feira de manhã no telefone com os fundadores de empresas que construíram com entusiasmo suas próprias versões “bifurcadas” da tecnologia da Deepseek, o que significa que elas a copiaram e personalizaram. A Deepseek construiu sua tecnologia usando ferramentas de IA disponíveis gratuitamente compartilhadas por outras empresas de tecnologia e depois publicaram seus resultados para todos usarem, uma prática comum da indústria de tecnologia chamada Open Source.

Muitas dessas startups já estavam construindo software em plataformas desenvolvidas pelo OpenAI e antropia, disse ele. A Deepseek havia mostrado às pessoas novas técnicas para o desenvolvimento de modelos de IA que são mais baratos para treinar e manter, disse ele, o que poderia levar a mais concorrência e possivelmente a alguma “destruição criativa” para os titulares.

“Isso é o capitalismo”, disse Bonatsos.

Clément Delangue, o diretor executivo da Hugging Face, uma start-up que permite que as empresas de IA publiquem projetos e trabalhem em conjunto, disse na terça-feira que mais de 600 versões do modelo Deepseek foram criadas em seu site em apenas alguns dias.

Os investidores estão se preparando para mais surpresas nas próximas semanas. A IA é “um espaço tão dinâmico que há algo selvagem que acontece quase todos os dias”, disse Jacobs.

Cade Metz Relatórios contribuídos.