Economista do JPMorgan diz que a crise do mercado imobiliário da China ainda não acabou

O problemático mercado imobiliário da China continuará a apresentar fraqueza, já que uma série de medidas de estímulo e apoio do governo não foram “satisfatórias” para sustentar o setor, de acordo com um economista do JPMorgan.

“A crise do mercado imobiliário ainda não acabou”, disse Haibin Zhu, economista-chefe do JPMorgan para a China, à CNBC.Squawk Box Ásia“Na segunda-feira, os preços dos imóveis não se estabilizariam antes de 2025, no mínimo.

O preço médio para vendas de casas novas em 100 cidades chinesas aumentou modestos 0,11% em relação a julho, uma desaceleração adicional em relação ao crescimento de 0,13% em junho, de acordo com dados divulgados pela Academia de Índice da China Sábado. Os preços de revenda de imóveis caíram 0,71% em relação ao mês anterior, de acordo com o relatório.

Tanto os imóveis novos quanto os usados ​​tiveram queda média de preços de 1,76% e 6,89% em relação ao ano passado, respectivamente, já que o mercado imobiliário do país continua profundamente atolado na crise.

A Bloomberg informou no sábado que a China está a ponderar uma plano para reduzir os custos de empréstimos para proprietários de imóveis permitindo o refinanciamento de até US$ 5,4 trilhões em hipotecas.

Mas analistas estão céticos de que a medida proposta seria eficaz para estimular o sentimento dos compradores de imóveis e o consumo geral.

“Algumas pessoas acham que isso vai liberar o consumo — esse é apenas um lado da história”, de acordo com Winnie Wu, estrategista-chefe de ações da China na BofA Securities. Taxas de hipoteca mais baixas fariam os bancos cortarem as taxas de depósito para proteger suas margens e garantir a estabilidade no sistema financeiro, ela disse, observando que taxas de depósito reduzidas acabariam cortando a renda de juros sobre a poupança das famílias.

A medida de refinanciamento de hipotecas também faria pouco para impulsionar a demanda por novas casas, de acordo com Zhu, do JPMorgan.

“Mesmo que a política de refinanciamento de hipotecas se concretize, não é uma política para reavivar o mercado imobiliário”, disse ele, acrescentando que a política “não tem nada a ver com a demanda por novas casas, beneficiando principalmente os proprietários existentes”.

“Cortar as taxas não é a melhor política, espremer a margem dos bancos não vai levar muito longe”, disse Wu, do BofA Securities, acrescentando que o governo precisa “criar um ciclo de feedback positivo em vez dessa espiral descendente”.