Investidores que esperam um corte agressivo do Fed estão ficando muito “à frente da curva”, diz CEO do UBS

O CEO do gigante bancário suíço UBS disse na quinta-feira que a luta contra a inflação ainda não acabou, e alguns investidores parecem estar se precipitando ao esperar que o Federal Reserve dos EUA possa promover um corte agressivo nas taxas neste mês.

“Acho que o mercado parece estar um pouco à frente da curva ao esperar que o Fed aja de forma tão agressiva”, disse Sergio Ermotti, CEO do UBS Group AG, ao “Squawk Box Asia” da CNBC.

O questão de saber se o Fed irá baixar as taxas no final de sua próxima reunião de política, 18 de setembro, foi amplamente respondida. A única questão que permanece é: por quanto.

A questão “mais importante” que o Fed precisa considerar ainda é a inflação, que continua estável e ainda não está “totalmente sob controle”, acrescentou Ermotti.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que o O índice básico de preços ao consumidor dos EUA, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, aumentou 0,3% no mês de agosto, ligeiramente acima das previsões de uma alta de 0,2%.

Embora o IPC mais amplo, uma medida ampla dos custos de bens e serviços na economia dos EUA, tenha subido 0,2% no mês de agosto, o aumento no IPC básico pode prejudicar as chances de um corte exagerado na taxa de juros pelo Fed quando os formuladores de políticas se reunirem na próxima semana.

“Eu diria que provavelmente um corte, mas não como o mercado espera”, disse Ermotti.

Enquanto os comerciantes estão precificando uma chance de cerca de 85% de uma redução de taxa de 25 bps em setembro, 15% ainda estão precificando uma redução de 50 bps, de acordo com o Ferramenta FedWatch do CME Group. Um ponto base é 0,01 ponto percentual.

A taxa básica de juros do Fed, que influencia grande parte de outras taxas pagas pelos consumidores, está atualmente entre 5,25% e 5,50%.

Um pouso suave há muito esperado ainda pode ser alcançado, disse Ermotti, acrescentando que outros dados econômicos ainda parecem apontar para tal cenário.

“Há muita rigidez em parte da inflação, mas os consumidores estão se segurando muito bem”, disse ele. “Mas eu diria que, por enquanto, a perspectiva é bem consistente com um pouso suave, e então continuamos de alguma forma positivos sobre a situação.”

Ermotti também compartilhou seu otimismo em relação à Ásia, dizendo que, embora o UBS veja “um impulso muito bom” no crescimento da região, a região não está imune aos desafios impostos pela geopolítica e pela perspectiva econômica global mais ampla.

Apesar da perspectiva econômica sombria da China, Ermotti redobrou os compromissos do banco no país e as oportunidades que ele oferece. “Estamos na China há mais de 50 anos e vamos ficar lá pelos próximos cem, 200 anos”, disse ele.

Mês passado, UBS expectativas de lucro quebradas para o segundo trimestre, relatando US$ 1,136 bilhão em lucro líquido atribuível aos acionistas, em meio a medidas de corte de custos, bem como aumento de receita de suas unidades globais de gestão de patrimônio e banco de investimento. A previsão de consenso compilada pela empresa foi de US$ 528 milhões.

“As duas verdadeiras oportunidades e motores de crescimento para nós ainda são os EUA e a Ásia, em termos gerais, e a China é um grande impulsionador disso”, disse Ermotti.