Por que o iene japonês está pairando perto dos mínimos de três meses em relação ao dólar

O iene japonês está próximo da mínima de três meses em relação ao dólar americano, depois de atingir 153,18 na quarta-feira.

No passado, a fraqueza da moeda japonesa foi atribuída à diferença entre as taxas de juro dos EUA e do Japão, uma vez que as taxas mais baixas tendem a pressionar as moedas, enquanto as taxas mais elevadas as elevam. O Japão teve taxas negativas durante cerca de oito anos, mantendo a sua moeda fraca em relação ao dólar.

Mas com a descida das taxas pela Reserva Federal e o aumento das taxas pelo Banco do Japão, esse diferencial de taxas diminuiu. Então porque é que o iene está a desvalorizar agora?

Alvin Tan, chefe de estratégia FX para a Ásia da RBC Capital Markets, disse que o iene continua a ser “de longe a moeda do G10 de menor rendimento”. O G10 refere-se às 10 moedas mais negociadas no mundo.

Portanto, manter uma posição longa em ienes é caro porque oferece uma taxa de juro muito mais baixa do que a sua contraparte num par de moedas, que pode ser o euro ou o dólar americano.

“A taxa de depósito anualizada de 1 mês para o iene é de +0,03%, enquanto é de 4,76% para o dólar americano. É por isso que o iene não consegue se fortalecer de forma consistente, apesar do Fed (ou do BCE) ter cortado as taxas. O diferencial da taxa em relação ao o iene simplesmente ainda é muito grande para que muitos investidores considerem mantê-lo por um longo período.”

Homin Lee, macroestrategista sênior do banco privado suíço Lombard Odier, disse à CNBC que a recente volatilidade do iene também é provavelmente devido à reavaliação do mercado do retorno do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, ao Salão Oval, aos sólidos indicadores de crescimento nos EUA, bem como preocupações com as próximas eleições no Japão.

Ele acrescenta que a continuação da volatilidade das negociações no par de moedas “pode ​​não ser evitável no curto prazo” devido às eleições nos EUA e no Japão.

No entanto, qualquer fraqueza adicional do iene poderá desencadear novamente uma intervenção das autoridades japonesas, disse Lee, salientando que os eleitores ainda estão insatisfeitos com o “extremo baixo custo da moeda”.

Tan, do RBC, considera que o sentimento de risco global precisa de enfraquecer acentuadamente para que o iene se fortaleça, dizendo que “o iene beneficia quando a volatilidade do mercado global aumenta porque é a principal moeda de refúgio seguro”.

O iene tende a enfraquecer em relação ao dólar durante períodos de sentimento de risco – quando os rendimentos dos EUA sobem enquanto as ações caem – Hugh Chung, diretor de consultoria de investimentos da plataforma de riqueza e fundos Endowus disse à CNBC no início deste ano em as consequências de um iene volátil.

Os rendimentos dos EUA têm de fato aumentado, enquanto as ações estão em alta.levei uma surra nos últimos diaso que parece ter desencadeado uma desvalorização de mais de 1% na moeda na quarta-feira.

O iene foi negociado pela última vez a 152,82 em relação ao dólar.